股债市场震荡形成对各策略产品压力测试不朽情缘9月标品信托产品业绩普遍承压
科技成长仍是主线★◁-☆=◇，挖掘结构性机会以在复杂市场环境中实现长期稳健增值•△■-▼=。但需规避长端利率债供给压力◇◁▽，从策略来看▼=••，环比减少3▽▷.63个百分点★◁；环比减少4▼…==.97个百分点□●▲★○•。中长期纯债基金因久期错配受损▷▽◁▼•！
同期▼△□▪□，组合基金策略产品平均收益率为1△=◆□▪.77%-•□，环比减少1•▷◁◇■☆.11个百分点••；中位数收益率为0▽○…◁△☆.50%▼●•，环比减少0☆▽•▽.67个百分点△▷▪；同期FOF型公募基金的平均收益率为1●▲.70%▷○，中位数收益率为1◆▲☆☆.14%=▽••。9月信托与FOF型公募基金的平均收益率表现相似•☆▪，但中位数收益率明显逊色于同类公募基金产品▽•☆◆。从机构角度分析-▪，9月共3931只组合投资策略产品纳入业绩排名■▷•■•，月度收益率区间为[-17••▷△•.33%•=,22•☆◁◇….75%]…◇▪△★，头部产品的收益率下滑●●▪-，且尾部产品的业绩回撤更加明显●■…。其中=◆▲，收益率为正的产品有3073款●○•▼•，数量占比为78○▼=.17%-…，组合基金产品的业绩出现明显回调▼△•。
机构方面▲★●•▽▼，9月合计有3048款股票策略产品纳入统计排名不朽情缘下载◁○◇▲▽，月度收益率区间为[-35▷•…■.47%=△,25△□….25%]☆■◁□●◁，头部产品的收益稳健◁…•▼。其中月度收益率为正的产品有2574款▽☆★，数量占比为84◆▽.45%☆●★◆▽，环比小幅下滑•△○。从平均收益率看不朽情缘下载■●■□，前十机构的平安信托▷◁●□◁•、中信信托△●▼、外贸信托3家机构的产品平均业绩在行业平均值之上◁◁…●，股票策略产品的平均投资回报水平较高◇▽…；从中位数收益看•■，平安信托-△▲、中信信托▷▽☆、外贸信托◆=▲▪••、国投泰康信托4家机构的中位数收益率在行业均值之上•▽••■★。
在把握结构性机会的同时▼□-，9月股票策略标品信托产品平均收益率为4◁●☆▼•.82%•◁■不朽情缘手机版官网下载，，喻智分析▽•。
喻智在分析标品信托未来表现时建议▲…=▷，债券策略产品整体业绩表现趋弱▲□。其中作为主力的固收类产品萎缩尤为关键▼•□=…。债市调整对债券策略产品的影响极大•…☆，10月A股市场大概率将延续结构性行情▼☆◁-◆◇，同期股票型公募基金的平均收益率为5■□☆.40%-□=-☆，债券市场10月或受益于宽松预期•☆，
中国网财经10月15日讯 9月■▼•△，股债市场剧烈波动…•，对各策略标品信托产品形成了压力测试★…•◆◁，不同策略适应性差异显著◆…□■◇，股票策略产品继续保持领先◇★◁☆▷，债券策略产品持续低迷•▲◇★=。纳入统计40家信托公司的18512款存续产品中●○，9月整体平均收益率为1…▪.31%△○，环比减少1○☆▼=.08个百分点★•◆▽•△；中位数收益率为0◁▲=○▷◁.20%●△■◇，环比减少0●•○△◇.04个百分点=☆△•。其中■-◆•●●，收益为正的产品数量13544款▲▽，占比达到73★••▼★○.16%○▪•，环比大幅下滑☆■=▼…□。
机构方面-••=▼●，9月合计有10550款债券策略产品纳入统计排名▼▷☆◇☆●，月度收益率区间为[-51•△□●★=.48%▽◆◆,85■■●▽▲☆.62%]▪○•★。其中▪☆▷■○▷，实现正收益的产品合计7138款▪◁▽，数量占比为67▽△▲▼●-.66%□▽☆■★★，环比大幅下滑▪●-。从平均收益率看…□▼•◇◇，排名前十机构的产品月平均收益率均在行业平均水平之上••☆▽，但平均收益率在0☆▼▲△●▼.3%以上的仅有国投泰康信托1家-●■，在同类产品表现较为突出◁-，为客户获取相对稳健的回报▼…•。从中位数收益率看-◇，前十机构中8家机构债券策略产品的中位数收益率高于行业均值○▽△。
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同期□★▽▽△，标品信托成立数量小幅下滑但成立规模大幅收缩=▼，9月标品信托产品成立数量环比减少59款☆★◇，降幅4△•.75%▽•，但已披露成立规模环比下降40○-▷.12%○■。TOF信托产品已披露成立数量为445款●▪◇•◇…，环比减少10款○◇▷，降幅2◁◇★▽☆▽.20%…▪•-☆=；已披露成立规模达到78▼▼○•▲.77亿元▽▼，环比增长11▲★◇….69%▪□。
数据显示▪•▲•，中位数收益率为3○•○▷.33%●=▽○-，中位数收益率为4◇▼△☆.76%■▪○◇•★。
对此杨桃分析…-◆◁，权益资产配置应优选聚焦产业趋势◇▷▼●、风险控制能力强的机构•▲▷，同期上证指数○-、中证500指数和沪深300指数分别上升0★▼….64%○▲•★◆、5…□◆▼▽.23%★=-、3◁●●…•▪.20%◇▽。防范市场波动风险◁••▲▽？
用益信托研究报告分析■▼，9月A股市场核心指数分化显著●☆□，创业板指●…◁□▪、中证500等中小盘指数表现突出◁▼☆，上证指数…▼、沪深300受金融股拖累涨幅有限▽-•◇★。科技成长板块成为主要驱动力▼△••。债市经历显著调整-●，10年期国债收益率从月初1□◇◆◇.74%快速上行至1=○…○.83%▼◇▷□-▪，30年期国债收益率突破2▪△.10%◆☆◆☆○-，信用利差走阔10BP以上■●▼☆。债市在政策宽松与权益市场波动的双重影响下呈现▷☆=▼“熊陡□□”特征=•◁，长端利率显著上行-=，信用利差走阔■▪■▪。
用益信托披露数据•-•，9月标品信托发行1299款☆=■，环比减少207款•◆◆△，环比下降13▲●▪□=.75%▷■□▲=■；已披露发行规模环比下降26=▲•◆★.52%-△△☆。其中★☆◁•★，固收类标品发行数量环比下降9★….69%□★▼•，已披露发行规模环比下降30△….38%●■☆◁☆；混合类标品发行数量环比下降25☆▪=☆.94%=□☆◇△▷，已披露发行规模环比下降0•◆●◁•.85%•◁…△；权益类标品发行数量环比下降47■▪.67%■▼★○◁=，同时已披露发行规模环比下降6☆▽.18%不朽情缘下载…★-=☆◁。
上月-…▼，其他策略(以多资产策略为主)平均收益率为2=☆▷●….04%•◇◆□，环比减少1◆▽☆▼○◁.46个百分点•◁○▪，中位数收益率为0▲☆▼.74%▷■，环比减少3◇◁■-.72个百分点…☆，月度投资回报明显下滑◁•▲▪。同期混合型公募基金的平均收益率为4▷●□…▲.38%★-☆，中位数收益率为4□•-▲☆.07%-○□=▼▷，业绩优于其他策略信托产品•☆◇▽。机构方面□△☆▼，其他策略产品共有983只产品纳入业绩排名□○，月度收益率区间为[-14◆•☆•.16%◇★•,17••=▪.75%]□•，业绩波动明显减缓…■◆■。其中•▷▼☆，收益率为正的产品有759款◁▷-•★，数量占比为77★□•◇=.21%▼○，环比有所下滑★◆=。
逊于中证500指数□○▷■▼•。股票策略信托产品的业绩表现跑赢上证指数和沪深300指数•○△□◆，投资者需选择久期管理与信用风险控制优秀的机构优化资产配置•…▽◆▼▼股债市场震荡形成对各策略产品压力测试，9月债市调整对债券策略产品形成压力测试◁☆▪◁●•，固收类…○-•、权益类及混合类多种产品类型的发行数量均大幅下滑★◇○？
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用益信托研究员喻智表示9月股市行情显著分化◇△▼△▲▷，标品信托股票策略产品的平均收益率有明显回调○◁■●；债券市场走势相对低迷▪-●○◁□，标品信托债券策略产品的平均收益率仍相对低迷◁□…▪。
喻智表示•▽，9 月股债市场的波动对组合基金策略产品形成了压力测试□=●◁，保守型组合凭借低仓位和防御性资产维持稳健◆◁☆☆☆，激进型组合则需承受更高的市场风险○□◁◇◆。
具体到各类标品产品业绩情况☆◇◁•□，9月固收类产品的平均业绩比较基准为2★=■.72%▪★=☆◇◆不朽情缘9月标品信托产品业绩普遍承压，环比下降0▲=…▼.11个百分点◆▪▲…□。杨桃表示○△，9月债市投资收益承压▷△●，直接影响了固收类产品的底层资产收益■•▲•。同时…★◆=◆，央行维持流动性充裕的货币政策导向◁▲▷-▷，市场利率中枢低位运行■△▲•=●，底层债券资产收益下行压力持续传导至产品端☆…▪，在新发产品定价时主动下调业绩比较基准-◇▲▷■△。
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9月债券策略产品平均收益率为0=☆▪●○▽.05%…▲•，环比减少0◆=■□-.12个百分点•○★；中位数收益率为0■▽•.13%▪…▲■△，环比减少0•-▲•.04个百分点=●。同期的中债-新综合指数财富指数的9月投资回报为-0○△….41%◇•○○■；国债指数•△◆、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为-0◁-▪△.35%…•◆▷=◇、0△▲.13%和0○•.15%=◁☆•。同期债券型公募基金的平均收益率为0•…•□▲▪.20%◇▽◁••-，中位数收益率为0☆□.02%•◆，债券型公募基金的平均收益率跑赢同期▷=◆▼▽，但中位收益率弱于债券策略信托产品●●◁●。
